27 мая 2013 - Марк Мобиус, управляющий директор Templeton Emerging Markets Group: «Сырьевой суперцикл не завершился»

«Сырьевой суперцикл не завершился», - Марк Мобиус, управляющий директор Templeton Emerging Markets Group

Почему россияне вывозят деньги за рубеж и едут в Лондон для решения судебных споров? Марк Мобиус считает, что над этим нужно серьезно задуматься, если правительство хочет развивать экономику и привлекать иностранных инвесторов

Марк Мобиус, управляющий директор Templeton Emerging Markets Group Фото: REUTERS/ Cynthia Karam

БИОГРАФИЯ

Родился в 1936 г. в Хэмпстеде (штат Нью-Йорк, США). В 1964 г. получил докторскую степень по экономике и политологии в Массачусетском технологическом институте

назначен на должность президента тай­вань­ской Interna­tional Investment Trust Company

президент Templeton Emerging Markets Fund (впоследствии - Templeton Asset Management, сейчас носит - Templeton Emerging Markets Group)

член Глобального форума по корпоративной ответственности Всемирного банка

занял пост управляющего директора Templeton Emerging Markets Group

Мобиус успокаивает Вот уже много месяцев, как цены на сырье прекратили рост или даже падают. Нефть торгуется в боковом тренде с 2011 г. Мобиус объясняет и прогнозирует: «Сырьевые рынки очень волатильны по своей природе. Причина очень проста: есть реальные потребители сырьевых товаров, а есть спекулянты. И когда запасы сырья сильно вырастают, цены не просто падают, а падают очень сильно. Однако долгосрочный тренд на сырьевых рынках - это тренд на повышение. Например, если посмотреть на динамику цены золота за последние пять лет, его последний обвал кажется ужасным, можно подумать: “Боже, восходящий тренд сломлен, цена будет падать”. Но если посмотреть за 20 лет, последние колебания весьма незначительны. Поэтому в случае с сырьем очень важно смотреть на долгосрочную перспективу, не отвлекаясь на периодические циклы и волатильность на отдельных рынках».

Проработав более 40 лет в области управления активами на развивающихся рынках, Мобиус получил многочисленные награды. В 2011 г. журнал Bloomberg Markets включил его в число 50 самых влиятельных людей, International Money Marketing в 2001 г. назвал его «Управляющим года на развивающихся рынках акций», в 1999 г. по результатам исследования Carson Group он вошел в список 10 самых успешных управляющих ХХ в. В 1998 г. его фонд стал первым в исследовании Reuters «Глобальные фонды развивающихся рынков», в 1994 г. Мобиус признан лучшим управляющим года в рейтинге CNBC.

Templeton Emerging Markets Group Управление активами Подразделение Franklin Resources по управлению активами на развивающихся рынках, управляет более чем 50 фондами. Активы под управлением (на 30 сентября 2012 г.) - $48,2 млрд. Franklin Resources - инвестиционная управляющая компания (работает как Franklin Templeton Investments). Управляет паевыми, пенсионными, образовательными фондами. Активы под управлением (на 30 апреля 2013 г.) - $847,5 млрд.

Во время визита в Россию в 2009 г. Марк Мобиус , один из ведущих мировых специалистов по развивающимся рынкам, сказал: если Templeton удастся увеличить активы до $50 млрд, вложения в российские акции могут вырасти с $2 млрд до $10 млрд. Правда, оговорился он, это чисто теоретические расчеты: все зависит от того, сколько денег придет в фонды и будут ли цены на российские акции отвечать целям Templeton.

Активы под управлением Tem­pleton Asset Management (сейчас - Templeton Emerging Markets Group) тогда составляли $25 млрд, а рынки только начинали восстанавливаться после кризисного обвала 2008 г. К моменту новой встречи Мобиуса с «Ведомостями» на организованном Сбербанком форуме «Россия-2013» Templeton практически удалось выполнить задачу по активам - они почти достигли $50 млрд. А вот объем инвестиций в Россию не изменился, сказал Мобиус.

Это в значительной мере объясняется тем, какое значение в Templeton придают качеству корпоративного управления и отношению к миноритарным акционерам. Добиться успехов России по этим параметрам за последние четыре года не удалось. Покупка частной нефтегазовой компании ТНК-BP государственной «Роснефтью », уход топ-менеджеров ТНК-BP, как справится с руководством компанией Игорь Сечин , работавший до этого только на госслужбе, пренебрежение интересами миноритариев «ТНК-BP холдинга» вызывают крайнюю обеспокоенность у Мобиуса. Во время встречи он расспрашивал об этой ситуации едва ли не больше, чем говорил о ней сам. «Нам было очевидно, что государство будет увеличивать свою долю в нефтяном секторе, - признался Мобиус. - Но мы всегда полагали, что оно позволит ТНК-ВР работать, а “Роснефть” будет получать лицензии на новые месторождения . Но боюсь, что в результате этой сделки они жертвуют эффективностью. В этом состоит опасность, и тут нужно быть осторожным».

Развивающиеся рынки уже многие месяцы отстают по динамике от развитых, хотя обычно считается, что они и падают, и растут быстрее. Почему на этот раз прилив не поднял все лодки?

Нужно осторожно подходить к таким сравнениям. За последние 10 лет было всего два года, когда развивающиеся рынки показывали худший результат, чем развитые: в 2008 г. во время финансового кризиса и в 2011 г. С 2008 г. все ясно: во время кризисов развивающиеся рынки реагируют сильнее, сильнее падают. Но восстановление в 2009 г. было феноменальным. А в 2010 г. на развивающихся рынках, прежде всего в Китае, было много первичных размещений акций. Число и объемы IPO выросли в два с лишним раза до более $5 млрд. На рынках появилось слишком много акций, и в 2011 г. они показали динамику хуже развитых рынков. Но в 2012 г. снова их обогнали. Многие просто оценивают ситуацию за короткий период и говорят: «Боже, развивающиеся рынки отстают!» Но в более долгосрочной перспективе они показывают более высокий результат.

А почему они отстают сейчас? Если индекс S&P 500 в этом году вырос на 12%, то российский РТС упал, а MSCI Emerging Markets почти не изменился.

Действительно, динамика некоторых рынков, в частности рынков БРИК - и Бразилии, и России, и Индии, и Китая, - в этом году не впечатляет. Но есть и другие развивающиеся рынки, например Таиланд, Турция, а также пограничные рынки, скажем, Нигерия, которые показали очень хороший рост. И, конечно, пограничные рынки в целом обогнали и развивающиеся, и рынок США.

Рынки БРИК замедлились по двум основным причинам. Во-первых, в Китае было слишком много IPO, этот эффект сохраняется, деньги со вторичного рынка ушли на первичный. Другая причина - Индия пострадала от многочисленных коррупционных скандалов и ограничений, которые правительство вводило для бизнеса. В Бразилии слишком укрепился реал, а правительство приняло меры, чтобы получать как можно больше денег от ресурсных компаний, таких как нефтяная Petrobras и горнодобывающая Vale. А в случае с Россией - ну вы знаете проблемы России. Это и корпоративное управление, и прочие проблемы, которые пугают иностранных инвесторов, - политическая ситуация, скажем. Если посмотреть на нее через призму заголовков в западных СМИ, Россия предстает в очень негативном свете.

С момента обвала на мировых рынках в 2008 г. поведение инвесторов и трейдеров характеризовалось одним принципом, получившим название risk-on, risk-off: они либо все вместе быстро покупали рисковые активы, либо все вместе быстро продавали. В последние месяцы складывается ощущение, что подобное поведение стало ослабевать. Вам так кажется?

Нет. Волатильность будет возрастать, а не сокращаться. Если посмотреть на последние 20 лет, и на развивающихся рынках, и на рынке США она росла.

После того как в 2000 г. стал сдуваться технологический пузырь , индексу S&P 500 понадобилось более семи с половиной лет, чтобы вернуться на достигнутый во время него исторический максимум. А после самого тяжелого за последние 80 лет финансового кризиса, сопровождавшегося кризисом в мировой экономике, ему для этого потребовалось менее пяти с половиной лет. Почему так произошло и устойчив ли этот рост?

Устойчив. Если посмотреть на историю фондового рынка, то можно увидеть, что периоды «медвежьего» рынка, когда он падает более чем на 20%, очень коротки. Они длятся, может быть, 12-15 месяцев. А «бычьи» рынки длятся годами. Очевидно, что сейчас «бычий» рынок, и он будет продолжаться какое-то время - до следующего кризиса. Именно поэтому, когда люди нас спрашивают: «Когда лучше всего инвестировать?», мы отвечаем: «Когда у вас есть деньги». Потому что с наибольшей вероятностью вы будете инвестировать во время «бычьего» периода. И на «медвежьем» рынке, если вы следуете стратегии усреднения (регулярно инвестируя определенные суммы), лучше покупать.

А когда и почему случится следующий кризис?

Когда - никто не знает. По-видимому, он будет связан с мировой банковской и в целом финансовой системой.

Да, потому что ошибки прошлого не были в полной степени выучены и причины последнего кризиса не устранены. Банки по-прежнему объединяют в себе функции сберегательных банков, принимающих депозиты, и инвестиционных. А на их балансах по-прежнему находятся огромные объемы деривативов, представляющие большой риск. Вероятно, следующий кризис будет связан с какими-то такими факторами, хотя никто не знает, с чем конкретно.

Цены активов сильно искажены стимулирующей политикой Федеральной резервной системы США и других центробанков?

В некоторых случаях можно наблюдать, что поступающая в систему избыточная ликвидность центробанков начинает поднимать цены до необоснованного уровня. Американский и японский рынки показали впечатляющий рост, что является свидетельством существенного увеличения денежного предложения и ликвидности. Но мы даже близко не подошли к уровню 2007 г., откуда начался кризисный обвал. Нужно помнить, что прибыли компаний с тех пор тоже выросли, во многих областях выросла производительность.

Как вы считаете, сырьевой суперцикл, порожденный быстрым ростом развивающихся стран, не завершился?

Нет - по двум причинам. Посмотрите на спрос: есть Китай более чем с 1 млрд жителей, есть Индия с 1 млрд жителей, которые становятся богаче. Есть Россия с большим населением, Бразилия, множество других стран, которые тоже богатеют и которым нужно все больше товаров и услуг. Поэтому спрос на сырье никуда не денется. С другой стороны - со стороны предложения, стоимость добычи и переработки сырья растет. Кроме того, правительства многих стран стали гораздо активнее защищать свои природные ресурсы и требуют все большую долю в прибыли добывающих компаний. Наконец, есть профсоюзы, борьба за права рабочих, за экологию, что еще больше удорожает процесс. Поэтому динамика соотношения спроса и предложения указывает на рост сырьевых цен в долгосрочной перспективе.

В предыдущие годы из-за высоких цен добывающие компании инициировали огромные многомиллиардные проекты - в Африке, Монголии, многих других странах. Затем цены упали, и компании теперь вынуждены списывать стоимость этих масштабных инвестиций. Менеджеров, которые начинали эти проекты, увольняют, а новые менеджеры более консервативны, они решают остановить реализацию этих проектов. Поэтому через несколько лет будет новый цикл, вызванный нехваткой сырья из-за того, что проекты не были доведены до конца. Обычно такой цикл длится пять лет. То есть через 4-5 лет можно ожидать нового витка роста цен. Но, конечно, не все сырьевые товары будут дорожать одновременно. Одни будут падать в цене, другие - расти. В сельскохозяйственном секторе цены во многом определяются погодой.

Когда мы встречались в пре­ды­дущий раз, в 2009 г., вы рассматривали возможность инвестиций в ОГК-4 (сейчас -

«Э.ОН Россия»), у вас была доля в «Русгидро ». Как вы оцениваете российский сектор электроэнергетики?

В ОГК-4 мы так и не инвестировали. Для нас важны два момента - регулирование и корпоративное управление. Мы настороженно относимся к любой компании, цены на продукцию которой регулирует государство, и особенно там, где дело касается широких слоев населения. А в корпоративном управлении для нас важно отношение к миноритарным акционерам - таким, как мы сами.

Вы не считаете, что реформа электроэнергетики и либерализация сектора, проведенные в 2000-е гг., сейчас сворачиваются?

Да, и в этом одна из причин, по которым мы с такой осторожностью относились к этому сектору. Есть опасения, что действия правительства по регулированию тарифов будут невыгодны акционерам электроэнергетических компаний.

В прошлом году в России был создан Центральный депозитарий , а на рынок облигаций допущены международные расчетные системы Clearstream и Euroclear. Однако, судя по отчетам иностранных инвестфондов, многие этого даже не заметили. Как вы оцениваете эти перемены, смогут ли они привлечь иностранных инвесторов на российский рынок?

Мы их, конечно, заметили, мы их приветствуем. А не заметили их, думаю, потому, что многих инвесторов здесь просто не было. Когда же они будут приходить на российский рынок, то увидят, что это очень важный шаг. То же самое можно сказать и об объединении бирж ММВБ и РТС. Мы этого ждали уже достаточно давно и рады, что оно наконец произошло.

Почему? Ведь была конкуренция, а она лучше, чем монополия.

Да, но зачастую у конкурентов нет той ликвидности, которая появляется, если их объединить. Кроме того, повышается уровень прозрачности в том, что касается цен.

Где вы проводите операции с российскими акциями?

И в Лондоне , и в Нью-Йорке, и в Москве - в зависимости от того, где есть ликвидность.

В последнее время ряд российских компаний, например «Мегафон », Московская биржа или компания из совершенно новой для российского рынка отрасли - «Мать и дитя», провели IPO. Вы участвовали в каком-либо из них?

Мы смотрели на них, но, честно говоря, мы обычно не участвуем в IPO, а начинаем инвестировать уже на вторичном рынке. Цена IPO зачастую очень высока, компанию порой переоценивают. Мы предпочитаем подождать, пока сформируется история торгов, и можем вложиться позднее.

Среди компаний, выходящих на рынок, есть интересные для вас?

Да, нам нравятся судоходные, железнодорожные компании, компании потребительского сектора. Хотелось бы, чтобы их было больше. Тогда будет больше ликвидности, больше возможностей - прежде всего в потребительской сфере.

Если посмотреть на отчеты ваших фондов, вы в последнее время не сильно меняли позиции по российским компаниям, тогда как многие другие фонды действовали более активно, в основном сокращая вложения. Почему?

Мы стараемся, чтобы оборот по нашим портфелям был невысоким - он менее 20% в год. Это означает, что средний период владения акцией - пять лет. Это наша отличительная черта. Мы не скачем туда и обратно из-за изменений в настроениях участников рынка или чего-то подобного. Мы смотрим на долгосрочную перспективу. Инвестируя, мы думаем о том, что произойдет не в следующем году, а в перспективе пяти лет.

Что произойдет с российским рынком акций через пять лет?

Если реформы, о которых говорят, будут реализованы, а я прежде всего имею в виду улучшение корпоративного управления, Россия может стать очень большим рынком, даже сравняться с Нью-Йорком, Лондоном, другими финансовыми центрами. Это большая страна, и здесь бездна возможностей для ведения бизнеса. Нет причин, по которым Россия не смогла бы стать крупным рынком. Но многое будет зависеть от ситуации с корпоративным управлением, которая, в свою очередь, связана с вопросами верховенства права и прочими острыми для России вопросами.

Фондовый рынок - это мир в миниатюре. Есть покупатели, продавцы, есть рынок, споры, пути их разрешения, система регулирования. И от того, как страна может организовать справедливое функционирование этого мира, чтобы ко всем относились по-честному и была прозрачность, будет зависеть, как рынок работает и как он растет.

Российский рынок акций во многом считается производным от нефтяного рынка. Каким вам видится будущее последнего?

Очень хорошим. Как я уже сказал, долгосрочный тренд на сырьевых рынках -восходящий, и это особенно справедливо для нефти. Потому что, если взять только один пример, число автомобилей в мире быстро растет. В Китае уже продается больше автомобилей, чем в США, которые были крупнейшим авторынком мира. И каждой машине нужно топливо - бензин, дизель. Да, можно говорить о солнечных батареях, о других новых технологиях, но в обозримой перспективе они не заменят двигатель внутреннего сгорания. А это значит, что нужно будет больше и больше нефти.

Но благодаря новым технологиям ее добыча возрастает и на рынок приходит все больше нефти.

Но и спрос растет. На графике, отражающем спрос на нефть в развивающихся и развитых странах, кривые начинают пересекаться. Сейчас мировое потребление составляет 80-90 млн баррелей в день. Саудовская Аравия добывает около 10 млн баррелей, Россия - еще примерно 10 млн. США, допустим, скоро тоже увеличат добычу до 10 млн (и не забудьте, что им нефть еще надо экспортировать, ибо они в основном потребляют ее сами). Но это не окажет значительного воздействия на рынок, потому что при таком росте числа автомобилей в Китае и Индии спрос поглотит это предложение.

История с поглощением ТНК-BP «Роснефтью» и позиция последней по отношению к миноритарным инвесторам «ТНК-BP холдинга» повлияли на отношение инвесторов к России?

Безусловно. Они повлияли и на наше отношение, и, уверен, многие инвесторы внимательно следят за ситуацией. Есть серьезное беспокойство относительно судьбы миноритариев ТНК-ВР после покупки компании «Роснефтью», ведь это показатель того, как российское правительство будет в дальнейшем относиться к миноритарным акционерам приватизируемых компаний. «Роснефть» - госкомпания , это крупнейшая нефтяная компания, у нее есть акционеры, ее акции торгуются на бирже. Любой акционер «Роснефти», Сбербанка, который тоже принадлежит государству, или любой другой госкомпании должен задаться вопросом: как будут относиться к миноритарным акционерам в этих компаниях? Скажет ли правительство, что его больше всего заботят интересы государства, а не всех акционеров? Это острый вопрос, ведь Россия готовится реализовать программу приватизации и ей будет необходимо привлечь иностранных, а также внутренних инвесторов. И, кстати, вопрос о качестве корпоративного управления связан не только с иностранными, но и с российскими инвесторами. Нужно задаться вопросом: почему россияне вывозят деньги за рубеж, а не инвестируют их в России? Почему россияне едут в Лондон для решения судебных споров, а не решают их в России? Над этим нужно серьезно задуматься, если правительство хочет двигаться вперед и развивать различные отрасли экономики, привлекать иностранных инвесторов.

Посмотрите на Китай. Многие могут думать, что Китай развивался с помощью собственных инвестиций. Это не так. Рост Китая основывался на привлечении иностранных инвестиций, прежде всего с Тайваня. Может, кто-то их считает не иностранными, а китайскими, но по факту это были иностранные инвестиции . Именно благодаря им Китай стал развиваться как крупный экспортер. Инвестиции американских, европейских и других компаний помогли Китаю стать ведущим мировым производителем автомобилей, электроники, потребительских товаров и т. д. Полагаю, российское правительство, наверное, осознает: если оно хочет добиться успеха в повышении жизненного уровня россиян и реализовать широчайшие возможности, которые есть в стране, необходимы иностранные инвестиции. И вся история с это подтверждает: они не стали говорить, что сами справятся, ее привлекли к участию [в капитале «Роснефти»]. Почему? Потому что у ВР есть технологии и средства для разработки месторождений в Арктике и других местах. И если они будут плохо относиться к миноритарным акционерам, они не смогут привлечь те инвестиции, на которые рассчитывают.

Мобиус после выхода на пенсию объявил о запуске нового стартапа Инвестор Марк Мобиус , которому сейчас 81 год, спустя четыре месяца после ухода на... Franklin Templeton Investments. Карлос Харденберг и Крег Конечны, незадолго до Мобиуса также покинувшие Franklin Templeton, намерены стать партнерами его фонда. Всего... Templeton Africa Fund. Как подчеркивает Bloomberg, говоря об успешности фонда Мобиуса , первое вложение в ​Templeton Emerging Markets Fund, сделанное в 1987 ... «Гуру развивающихся рынков» Марк Мобиус объявил об уходе на пенсию ... из самых знаменитых инвесторов мира Марк Мобиус выйдет на пенсию в конце января. Сейчас ему 81 год. Заслуга Мобиуса в том, что он... (TEMG) легендарный инвестор Марк Мобиус оставит свой пост 31 января, говорится в сообщении на сайте компании Franklin Templeton Investments. Мобиусу 81 год. «Нет... на развивающихся рынках больше, чем Марк Мобиус », - отметил глава и исполнительный директор Franklin Templeton Investments Грег Джонсон. Мобиус известен как мировой авторитет в... Марк Мобиус назвал перспективные направления для инвестиций Один из самых известных инвесторов мира Марк Мобиус рассказал, куда бы он инвестировал $100 тыс. прямо сейчас. Среди... - Вьетнам и акции африканских компаний. На конференции Bloomberg в Джакарте Мобиус , председатель правления управляющей компании Templeton Emerging Markets Group, рассказал, что... рынок, но он чрезвычайно интересен», - подчеркнул Мобиус . В первой половине 2017 года два управляемых Мобиусом фонда, ориентированных на инвестиции в развивающиеся рынки... Марка Мобиуса Марк Мобиус Мобиуса Фонды Мобиуса вернулись в капитал Сбербанка впервые после санкций Впервые после введения санкций против России фонды известного инвестора Марка Мобиуса вернулись в капитал Сбербанка. В 2014 году они распродали акции... по ценным бумагам и биржам США. Templeton возглавляет известный инвестор Марк Мобиус . Developing Markets Trust в отчете за первое полугодие называет покупку... 2014 года на фоне первых антироссийских санкций фонды под управлением Мобиуса вышли из капитала Сбербанка, распродав его привилегированные акции на $37 ... ... развивающиеся рынки Марк Мобиус Марк Мобиус Мобиуса , на это... Мобиус объяснил низкую волатильность на рынках влиянием соцсетей ... развивающиеся рынки Марк Мобиус считает, что низкая волатильность фондового рынка объясняется влиянием социальных сетей. Председатель правления Templeton Emerging Markets Group Марк Мобиус в интервью агентству Bloomberg объяснил, почему на мировых фондовых рынках наблюдается период низкой волатильности. По мнению Мобиуса , на это... Марк Мобиус Марк Мобиус Мобиус посоветовал инвестировать в Россию в ожидании президентства Трампа Марк Мобиус уверен, что реализация политики Дональда Трампа приведет к ослаблению доллара... рост будет устойчивым, заявил председатель правления Templeton Emerging Markets Group Марк Мобиус в интервью Bloomberg Television. По его словам, реализация экономической программы... Марк Мобиус . Марк Мобиус Мобиус . Подобные соглашения могут быть заключены и с другими развивающимися странами... и о свободных инвестициях со странами по всему миру», - резюмировал Мобиус Марк Мобиус допустил заключение нового торгового соглашения России и США ... один из самых известных в мире инвесторов в развивающиеся рынки Марк Мобиус . Марк Мобиус предположил, что США при президентстве Дональда Трампа могут заключить с... делал акцент на Россию во время своей предвыборной кампании», - написал Мобиус . Президент Трамп: как миллиардер стал хозяином Белого дома Подобные соглашения... и о свободных инвестициях со странами по всему миру», - резюмировал Мобиус . Сейчас между США и Россией действует соглашение о торговых отношениях... Марк Мобиус Мобиус Мобиуса Мобиуса Мобиус Марк Мобиус назвал Восточную Европу победителем от Brexit Один из самых известных инвесторов мира, Марк Мобиус считает, что Восточная Европа выйдет «победителем» из ситуации с Brexit. ... для роста в условиях Brexit, Мобиус назвал акции потребительского сектора Китая, Бразилии и Таиланда. По словам Мобиуса , Franklin Templeton наращивает вложения в... вкладывается в бразильские активы, что, по словам Мобиуса , должно принести результат через один-два года.​ Мобиус считает, что неопределенность на рынках, вызванная... Инвестор Марк Мобиус Марк Мобиус Мобиус в интервью Bloomberg. Мобиус Марк Мобиус предсказал резкий отскок цен на сырьевом рынке Инвестор Марк Мобиус уверен, что отскок цен на сырье только начинается, а вложения... , один из самых известных в мире инвесторов в развивающиеся рынки Марк Мобиус . «Мы все видели, как цены на сырье и акции сырьевых... , в процентах прирост может оказаться экстремально большим», - пояснил Мобиус в интервью Bloomberg. Мобиус отметил, что Templeton планирует увеличивать вложения в акции азиатских... Марк Мобиус Мобиус Мобиус Марком Мобиусом Марк Мобиус Марк Мобиус увидел на российском рынке акций «сделку века» ... в мире инвесторов в развивающиеся рынки Марк Мобиус в интервью телеканалу CBNC. «Россия очень дешевая», - сказал Мобиус . Но санкции, введенные против России, создают... будет очень хорошей», - сказал Мобиус . В 2015 году фонд Templeton Russia and East European Fund (TREEF), созданный Марком Мобиусом в 1995 году и... размера его активов и падение интереса инвесторов. В интервью РБК Марк Мобиус тогда выразил надежду на то, что санкции против России не...

Бизнес, 31 мар 2016, 12:51

Марк Мобиус Мобиус Мобиус

Бизнес, 31 мар 2016, 12:51

Мобиус отойдет от ежедневного управления Templeton Emerging Markets Group Марк Мобиус , один из самых известных в мире инвесторов в развивающиеся рынки, ... менее он сохранит за собой пост председателя правления компании. Сам Мобиус рассказал, что теперь сосредоточится на освещении перспектив развивающихся рынков и... управлением инвестициями Templeton Emerging Markets Group. В октябре 2015 года Мобиус покинул пост ведущего управляющего фонда Templeton Emerging Markets Investment Trust ... Инвестор Марк Мобиус Мобиус Мобиуса Мобиус Мобиус Марк Мобиус увидел плюсы для России в падении цен на нефть Инвестор Марк Мобиус заявил, что Россия сможет вынести для себя плюсы из дешевой... так зависели от нефти», - заявил Bloomberg Мобиус , исполнительный директор Templeton Emerging Markets Group. По мнению Мобиуса , практически в каждом секторе рынка акции... , горнодобывающая промышленность и нефтедобыча). В краткосрочной перспективе Мобиус выделил компании потребительского сектора. В августе Мобиус заявлял, что падение цен на нефть, которая... Марк Мобиус Марком Мобиусом Марк Мобиус Марк Мобиус родился в 1936 году в... Марк Мобиус - РБК: «Россия всегда будет хорошим местом для инвестиций» ... составляют около $39 млрд, и активный сторонник вложений в Россию Марк Мобиус рассказал о проблемах инвестиций в Россию. ​В пятницу, 17 июля... быть ликвидирован еще до конца 2015 года. Созданный легендарным инвестором Марком Мобиусом в 1995 году TREEF может быть ликвидирован спустя 20 лет... официальном пресс-релизе TREEF. Марк Мобиус ответил на вопросы РБК. Король развивающихся рынков 50 лет в тени Марк Мобиус родился в 1936 году в... Легендарный инвестор Марк Мобиус Марк Мобиус Марк Мобиус назвал самые интересные отрасли для инвестиций в России Легендарный инвестор Марк Мобиус объяснил РБК, почему Franklin Temleton принял решение закрыть фонд, инвестирующий... лет работы. Исполнительный директор Templeton Emerging Markets Group, легендарный инвестор Марк Мобиус считает наиболее перспективными отраслями для инвестиций в России сырьевые отрасли... Марком Мобиусом Марком Мобиусом Мобиус Созданный Марком Мобиусом фонд ликвидируют после 20 лет работы в России ... быть ликвидирован еще до конца 2015 года. Созданный легендарным инвестором Марком Мобиусом TREEF был основан в 1995 году. В соответствии с нормативами... санкций, а также девальвации рубля. В отчете, подписанном главой TREEF Марком Мобиусом , признавалось, что переживаемые экономикой России проблемы негативно сказались на состоянии... на привлекательные и недооцененные активы, доступные на российском рынке», - написал Мобиус в своем блоге на сайте инвестиционной группы Franklin Templeton. В... Марк Мобиус Мобиус Мобиус . Мобиус покидает пост главы фонда Templeton Emerging Markets Investment Один из самых известных инвест-гуру мира, Марк Мобиус , с 1 октября 2015 года покинет пост ведущего управляющего фонда... директор компании Templeton Emerging Markets Group Карлос Харденберг. 78-летний Мобиус останется в фонде в качестве инвестиционного менеджера TEMIT, сохранит за... том, как наилучшим образом использовать наш кадровый потенциал», - пояснил сам Мобиус . Марк Мобиус Марк Мобиус видит привлекательные возможности... . Эту же фразу про привлекательность российских активов Мобиус выделил сегодня в своем Twitter. Мобиус не ответил на телефонные звонки РБК и на... Марк Мобиус посоветовал инвесторам присмотреться к российским активам ... инвесторов на развивающихся рынках Марк Мобиус . Один из самых известных инвесторов на развивающихся рынках, управляющий Templeton Emerging Markets Group Марк Мобиус видит привлекательные возможности... про привлекательность российских активов Мобиус выделил сегодня в своем Twitter. twitter: https://twitter.com/MarkMobius/status/605661832771047424 Мобиус не ответил на телефонные... Мобиус допустил рост нефтяных цен из-за конфликта на Ближнем Востоке ... повышения нефтяных цен с нестабильностью на Ближнем Востоке. По словам Марка Мобиуса , сейчас сырьевые рынки в немилости, но никто не знает, что... в 2015 году будут расти на фоне повышения спроса, заявил Марк Мобиус , управляющий фонда Temleton Emerging Markets, в интервью Bloomberg TV. Ранее... введенные в отношении России санкции значительно ее ослабили. 77-летний Марк Мобиус

Бизнес, 09 фев 2015, 13:57

Марк Мобиус Мобиус Марк Мобиус управляет фондом Templeton Russia and East European Fund, который инвестировал...

Бизнес, 09 фев 2015, 13:57

Мобиус выйдет из совета директоров ЛУКОЙЛа из-за отсутствия времени ... член совета директоров ЛУКОЙЛа, исполнительный президент Templeton Emerging Markets Group Марк Мобиус сообщил РБК, что решил не баллотироваться в новый состав совета... совета директоров ЛУКОЙЛа изберут в конце июня, до этого момента Мобиус останется его членом. В список кандидатов, который утвердил совет директоров... International SA., президент Fondation pour Иван Пикте. Сейчас 77-летний Марк Мобиус управляет фондом Templeton Russia and East European Fund, который инвестировал... Поверивший в Украину инвестор потерял на вложениях $3 млрд Инвестфонды Franklin Templeton под управлением Майкла Хэйзенстэба потеряли около $3 млрд на вложениях в украинские гособлигации, подсчитал Bloomberg, исходя из последней доступной отчетности фондов. Сейчас рыночная стоимость украинских госбумаг, разбросанных по нескольким фондам Templeton, составляет $4 млрд, в то время как еще весной 2014 года она... Марк Мобиус марки Марк Мобиус Марк Мобиус Мобиус допустил быстрое восстановление российской экономики в 2015 году ... экономика имеет шансы на быстрое восстановление в 2015 году, считает Марк Мобиус , возглавляющий группу фондов Templeton Emerging Markets. При этом опасность усугубления... . В середине сентября, когда стоимость североморской нефти марки Brent колебалась около $97 за баррель, Марк Мобиус спрогнозировал падение цены на нее до $80 ... из того, что баррель Brent останется дороже $89», – пояснил он. Марк Мобиус приобрел известность как специалист по развивающимся рынкам, он управляет фондом... Марк Мобиус восхитился выдержкой Путина Инвестор Марк Мобиус , который управляет фондом Templeton Russia and East Fund, заявил в... потерял Украину, зато получил Крым. Я очень впечатлен Путиным", - сказал Мобиус .Он добавил, что сейчас рано расставаться с российскими активами. "Нам... целью усиления региональной диверсификации и уменьшения концентрации на Россию", - указал Мобиус в отчете. Вместо России фонд увеличил вложения в Румынию, Польшу...

Однажды меня спросили, смогу ли я в трех словах выделить самые важные качества, необходимые для того, чтобы стать хорошим инвестором. Я ответил: «Мотивация, упорная работа и дисциплина». Видал Сассун (британский парикмахер и предприниматель.- “Ъ” ) как-то сказал: «Слово "успех" (англ. "success".- “Ъ” ) появляется раньше, чем "труд" (англ. "work".- “Ъ” ), только в словаре». Чем больше времени и усилий будет уделено исследованию инвестиций, тем больше знаний будет накоплено и тем мудрее будут решения инвестора.

Главное для нас - цивилизованность менеджмента и ликвидность акций. Из интервью газете «Коммерсантъ-Daily» 2 июня 1995 года

Для меня более важным вопросом, чем «когда инвестировать», является вопрос «куда инвестировать». Мое пристрастие - развивающиеся рынки. Из книги «The Little Book of Emerging Markets», 2012 год

Не поймите меня неправильно: фундаментальный и технический анализ акций остаются важнейшим оружием в нашем интеллектуальном и аналитическом арсенале. Но то, что привнес в это дело лично я, более интуитивно… Мой «метод Мобиуса» срабатывает в тот момент, когда я выхожу из самолета на взлетную полосу новой страны, прогуливаюсь по залу аэропорта, наблюдая, как мы проходим через таможню, каков уровень препятствий, с которыми сталкивается иностранец.

Страны, облегчающие въезд путешественникам, зачастую дружелюбны и к иностранным инвесторам. Этот сугубо личный процесс набирает интенсивность, когда мы направляемся в город (состояние дорог бывает полезным мерилом экономической эффективности) и заселяемся в отель, гуляем по окрестностям, разговариваем с водителями такси, ходим по магазинам, застреваем в пробке.

Из книги «Passport to Profits», 1999 год

Если бы Россия была экспортером производственных продуктов, то девальвация была бы ей на руку, поскольку издержки стали бы меньше. Но Россия экспортирует сырье - уголь, газ, нефть, и за эти материалы желательно получать как можно больше. Так что лучше иметь твердую, сильную валюту. Из интервью газете «Коммерсантъ» 29 мая 1998 года

Они просты. Во-первых, всегда смотрите на людей, которые стоят за той или иной компанией. Попытайтесь понять, как они себя поведут в той иной ситуации. Во-вторых, вкладывайте только в растущие компании или такие, у которых есть понятный потенциал роста. Ну и, естественно, у компании должна быть хорошая отчетность. Из интервью журналу Forbes 30 августа 2012 года

Я не настроен оптимистично относительно американского рынка. Дело в том, что ключевым вопросом для акций является их фундаментальная оценка. Особенно для акций компаний на развитых рынках. Из интервью агентству Bloomberg 6 декабря 1999 года

Балансовые счета не могут рассказать всего, поэтому очень важно общаться с менеджерами компаний лицом к лицу. Надо проверять реальную деятельность предприятия, и здесь очень важно внимание к любым деталям. Генри Форд однажды заметил: «Горстка людей стала очень богатой, потому что эти люди уделяли внимание таким деталям, какие большинство прочих игнорировали». Из книги «The Investor`s Guide to Emerging Market», 1994 год

Российские акции приняли двойной удар от санкций и обрушения нефтяных цен, но сейчас рынок предлагает нам сделку столетия. Россия очень дешевая. Проблема в санкциях: из-за них многие из нас не могут инвестировать. Но как только санкции снимут, ситуация на рынке будет очень хорошей. Из интервью телеканалу CNBC 15 апреля 2016 года

Я убежден, что в долгосрочном плане для большинства обычных людей нет ничего лучше взаимных фондов. Еще раз подчеркиваю: в долгосрочном плане - когда речь идет об инвестициях на два-три года или даже на пять лет. Если у вас сбережения, грубо говоря, до первой необходимости - их не стоит инвестировать в фонд, в России их лучше держать в наличности. А паевые фонды - для тех, кто планирует свои накопления: копит на машину, на квартиру, на старость, на обучение детей. Из интервью журналу «Деньги», 26 августа 1998 года

Один из самых извес
тных инвесторов в развивающиеся рынки, исполнительный президент Templeton Emerging Markets Group Марк Мобиус всегда отзывался о России хорошо. Еще около года назад он говорил, что Россия — одна из самых перспективных экономик среди стран БРИК. Теперь тональность немного изменилась. Вслед за другими финансовыми гуру, рассуждавшими о том, не стоит ли исключить Россию из БРИК, и говорившими о снижении интереса инвесторов к нашей стране, Мобиус сегодня критикует Россию. Интерес инвесторов действительно снижается. По статистике ММВБ-РТС, доля иностранцев в объеме торгов на российской бирже сегодня находится на уровне 25%, тогда как до кризиса она составляла около 35%. А число клиентов-нерезидентов на бирже упало за 2011 год на 30%, до 3000. О том, с чем это связано, о перспективах рынков Европы и БРИК, новых рынках и своих правилах инвестирования Мобиус рассказал в интервью Forbes.

— Вы оцениваете шансы Европы на восстановление как очень неплохие. Почему?

— Я думаю, что через два года Европа выйдет из этого кризиса гораздо сильнее, чем она была прежде, и экономически, и политически. Еврозона очень молода, и ей еще не приходилось решать многих проблем. Например, как примирить общую валюту и независимую фискальную политику в каждой стране. Эти задачи разрешимы, и, когда они будут решены, экономика на континенте станет гораздо сильнее. Еще я думаю, что для России выздоровление Европы очень важно, потому что в будущем их тесная интеграция совершенно неизбежна. Их экономики комплементарны, в России столько ресурсов, и стратегически она будет стремиться именно в Европу.

— Действительно ли мировая экономика будет двигаться в сторону ориентации на реальные, а не финансовые активы, как ?

— Я не вполне согласен с этим утверждением. Никакая экономика не может работать без развитой финансовой системы, и с ростом экономики она будет расти очень быстро. Как еще можно находить капитал для развития реального сектора? В частности, у русской [финансовой системы] очень большое будущее, потому что у вас очень много умных людей. В конечном счете для развития финансового рынка это самое важное. Стоит правовой системе прийти в порядок, и финансовая начнет расти с огромной скоростью, потому что квалифицированных людей очень много.

— Финансисты говорят о том, что сегодня развивающиеся страны БРИК уже не те, что прежде, что они неспособны вытащить мировую экономику из рецессии. Вы разделяете это мнение?

— Я думаю, что БРИК рано списывать со счетов. Это четыре очень большие экономики, включающие две страны, в которых живет 20% мирового населения. Эти люди никуда не денутся. Хотя бы поэтому сложно быть пессимистом в отношении БРИК.

— Вы хорошо относитесь к перспективам Китая и России — стран с большой долей госучастия в экономике. Насколько рост роли государства эффективен с макроэкономической и финансовой точек зрения?

— Присутствие государства в экономике совсем не главная российская проблема. России надо что-то делать со своей правоприменительной системой, которая портит инвестиционный климат и не дает развиваться малому и среднему бизнесу. Пока в этой сфере не произойдут перемены, вы не раскроете свой потенциал. Государственное участие надо снижать, но, если устроить приватизацию сейчас, вы не получите нормальную цену за свои активы — из-за проблем с полицией и судами.

— Половину роста российского ВВП обеспечивают растущие нефтяные доходы, половину — растущее за их счет потребление. Вы по-прежнему верите в Россию в ее нынешнем состоянии?

— Это уже проблема, и очень серьезная проблема. Даже правительство, кажется, это понимает и принимает меры для того, чтобы переломить ситуацию.

— Россия в своей экономической политике идет в противофазе со всем миром. Все стимулируют экономику: разгоняют инфляцию, тратят резервы, понижают ставки. В России все наоборот — высокий уровень резервов, тенденция к сокращению инфляции и рост ставок. Этот диссонанс хорош или плох? О чем он говорит?

— Я думаю, хорошо, что правительство дисциплинированно себя ведет. Ключ к росту России — это стимулирование частного сектора, особенно малого и среднего бизнеса. Снова повторю, что самое необходимое — это прозрачная система правоприменения и соблюдение законов, чтобы никто не мог изымать средства или бизнес у собственников. Нужна массовая реформа полиции.

— Наименее развитые рынки, в частности африканские страны, — в числе самых перспективных, с вашей точки зрения. Что определяет привлекательность этого региона сегодня?

— Это просто. Из 10 самых быстрорастущих экономик в последние пять лет девять были фронтирными экономиками, а шесть находились в Африке. Но есть много оснований верить в быстрый рост континента. Во-первых, местные экономики растут с очень низкой базы. Во-вторых, на континенте живет 1 млрд человек, и им всем надо что-то есть и пить. Кроме того, Африка очень много выигрывает от технологического скачка — он происходит и в других местах, но в Африке просто переносит страны из одной эпохи в другую.

Какие страны и регионы сейчас наиболее интересны с точки зрения инвестиций? Почему?

Если говорить об Азии, то это в первую очередь Вьетнам и Индонезия. Мы всегда очень высоко оценивали тайский рынок. В Центральной Азии это Казахстан — за счет больших запасов полезных ископаемых. В Северной Африке точно надо обращать внимание на Египет, несмотря на все беспорядки, которые там сейчас происходят.

— А что вы думаете о перспективах Индии как нового экономического гиганта, способного заменить в этой роли Китай?

— Я во всяком случае думаю, что Индия будет расти быстро. Будет ли местная экономика больше китайской — это не близкая перспектива.

— Что вы думаете об инвестициях в золото? Прогноз, стоит ли покупать?

— Золото — хорошая инвестиция, потому что оно во многом заменяет деньги. Во всяком случае, многие люди так думают. Так что покупать золото нужно, хотя я ни в коем случае не говорю, что в него надо вкладывать все свои деньги.

— Как выбирать акции в сегодняшнее непростое время, каковы три правила Марка Мобиуса?

— Они просты. Во-первых, всегда смотрите на людей, которые стоят за той или иной компанией. Попытайтесь понять, как они себя поведут в той иной ситуации. Во-вторых, вкладывайте только в растущие компании или такие, у которых есть понятный потенциал роста. Ну и, естественно, у компании должна быть хорошая отчетность.

— Вы всю жизнь занимались инвестициями в развивающиеся страны. Что вы будете делать, когда закончатся малоизвестные для инвесторов страны? Где искать новые идеи?

—Хорошая новость состоит в том, что инвестиционные возможности на молодых рынках еще очень долго не кончатся, по меньшей мере много десятилетий. Развивающиеся страны продолжат свое восхождение и со временем станут развитыми — тем лучше для всех нас.

Инвестор со стажем. Исполнительный президент Templeton Emerging Markets Group Марк Мобиус работает в группе Franklin Templeton Investments с 1987 года. Сейчас под его управлением $50,9 млрд активов. Мобиус, который покупал российские акции с 1994 года, был одним из первых иностранных инвесторов в нашей стране. В 1996 году его компания создала здесь ПИФ «Темплтон», который в 2002 году был продан. Мобиус объяснил тогда, что время выхода на российский рынок коллективных инвестиций было выбрано неудачно. Однако инвестфонд продолжил инвестировать в российскую экономику. С 2002-го по 2004 год и с 2010 года по настоящее время Мобиус входит в совет директоров «Лукойла».

Марк Мобиус и его история успеха. Не нужно быть семи пядей во лбу, чтобы понять, что деньги или капитал должны постоянно работать, принося прибыть. Любые средства, которые по старинке лежат где-то под подушкой, рано или поздно будут съедены инфляцией. Поэтому их нужно во что-то вкладывать.
По сути, каждый из нас является в некоторой мере инвестором. Большинство обладает небольшим денежным потенциалом и отнюдь не стратегическим мышлением, поэтому вкладывает капитал в материальные блага: одежду, бытовую технику, автомобили и т. п. Но есть часть инвесторов, в прямом понимании этого слова, которые мыслят глобально и вливания капитала делают на уровне крупного бизнеса или даже целых секторов экономики. Одним из таких стратегов по праву считается – культовый, успешный инвестор и путешественник, построивший свою карьеру на массе противоречий.

Ранняя история

Узнать человека, понять его мотивы можно, зная его биографию. Согласно официальной информации (для этого достаточно посетить англоязычную страницу в Википедии), мистер Мобиус родился в 1936 году в нынешнем пригороде Нью-Йорка, городке Хемпстед. Благодаря родителям, в его жилах течет германская и пуэрто-риканская кровь (в графе национальность значится «немец»).
Здесь кроется первое противоречие, поскольку в обществе также бытует информация, что родился он на том же Лог-Айленде, но западнее – в Бруклине. Согласно этой теории его родители – еврейского происхождения и бежали из Германии в период гонений. Учитывая, кем были, к примеру, Ротшильды, становится более-менее понятно, откуда у Марка финансовые наклонности.

О дальнейшей жизни можно сказать, что будущий глобальный инвестор достаточно много времени уделял образованию и путешествиям. В частности, он получил ученые степени в Бостонском Университете и Массачусетском Технологическом Институте. Кроме того, в разное время проходил подготовку в университетах Висконсина, Нью-Мексико и Киото. Много путешествует, в частности, по восточной Азии. Все это, по его собственному утверждению, помогает лучше понимать людей, рынки и находить перспективные в плане инвестиций, но недооцененные компании раньше конкурентов.

Стратегия рисков

Бессменно входящий в топ 10 мирового рейтинга финансистов и инвесторов, Марк Мобиус многими считается гуру рисковых капиталовложений. Большинство трейдеров на рынках проводят глубокие аналитические изыскания, стараются свести риск сделки к минимуму. Он же, наоборот, активно действует тогда, когда условия кажутся наименее благоприятными. Здесь нельзя не вспомнить одну из его коронных фраз:
«Акции надо покупать, когда кровь льется на улицах, даже если это твоя собственная кровь»

Его жизненные и финансовые приоритеты во многом сформировались благодаря его учителю и работодателю серу Джону Темплтону. Последний на протяжении 3 десятилетий задавал тон в мировом инвестиционном сообществе и славился принятием нестандартных решений. Именно ему принадлежит идея вкладывать деньги в так называемые рисковые рынки. В частности, в 60-ых годах он сделал ставку на Японские компании и явно не прогадал. По статистике, за весь период его управления и курирования работы собственного фонда, где управляющим числился мистер Мобиус, каждые 10 тысяч долларов инвестиций превращались в 2 млн., при том, что годовой прирост доходов составлял более 14%.

Направления работы

Продолжая управлять фондом Темплтона, а также 50 другими, Марк Мобиус строит свои стратегии на следующих принципах:

• портфельные капиталовложения в развивающиеся рынки, где в достатке есть недооцененных инвесторами компаний с хорошим потенциалом;
• максимальная диверсификация инвестиций (в настоящее время его капитал работает в 15 странах мира);
• личное участие в процессе утверждения инвестиционных договоров, встречи с руководством целевых компаний;
• возможное участие в наблюдательных советах покупаемых компаний.

Говорить об этом человеке можно бесконечно, поскольку его знания, навыки и авторитет непоколебимы. Но, как говорится, лучше один раз увидеть, а еще лучше одновременно и услышать его самого. Почерпнуть немного визуальной информации из первых уст можно, посмотрев фрагмент его интервью Михаилу Оверченко, корреспонденту газеты “Ведомости”:
«Марк Мобиус: Фондовый рынок — это мир в миниатюре»